【半导体投资日报】短期供需已逐步失衡,中长期国产替代逻辑不变,机构看好元器件和半导体设备


投资研报

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【市场行情】

A股三大指数今日(6.16)集体收跌,其中沪指跌逾1%,创业板指跌幅超过4%。两市成交额超过9000亿元,行业板块多数收跌,锂电池概念股掀起跌停潮,石油板块逆市走强,金融板块顽强翻红。北向资金今日小幅净卖出。

半导体板块表现较差。从电子元件、材料、设备、设计、制造、IDM、封测、分销等领域选取了118家半导体公司作了统计。在118家半导体公司中,40家公司市值上涨,其中,聚灿光电阿石创旋极信息(维权)等涨幅居前;78家公司市值下跌,其中,麦捷科技航锦科技联创电子等跌幅居前。

【行业动态】

戴姆勒——据路透社报道,因缺芯情况持续发酵,戴姆勒和大众正削减部分工厂的工作时间。戴姆勒发言人表示,本周将减少德国两处工厂的工作时间,目前形势不稳定,无法对后续影响作出预测。同样,大众将削减其沃尔夫斯堡工厂的工作时间。

现代汽车——四名知情人士对路透社表示,现代汽车正在与韩国芯片企业谈判,以帮助其减少对外国芯片供应的依赖。知情人士透露,韩国汽车公司想要将一些如MCU的汽车芯片订单转移给本土企业,无奈其技术仍然落后于NXP、瑞萨等。

英伟达——近期有消息称英伟达正在与英特尔洽谈代工,似乎希望供应多元化。3月份,英特尔宣布重启晶圆代工业务,还将投资200亿美元在美国新建两座晶圆厂,强化晶圆代工产能。因英特尔重返晶圆代工市场,晶圆产能紧缺下,英伟达传出与英特尔洽谈晶圆代工业务合作,似乎有迹可循。

【公告淘金】

北京君正——6月16日,北京君正在投资者互动平台表示,预计NVR产品在下半年流片,明年批量销售。另外,芯楷消费类norflash产品已完成样品生产,正在进行验证工作。此前北京君正发布公告称,计划投入5.6亿(其中拟募资3.6亿),用于智能视频前端三款IPC芯片与后端三款NVR/DVR芯片的研发与产业化。

华特气体——6月16日,华特气体在最新发布的《投资者关系活动记录表》中称,去年新增认证的半导体客户中,长鑫、泰科天润等已供货,还有高纯氨已通过上海积塔8寸产线认证、并且公司的光刻气Ar/Ne/Xe也获得全球第二大光刻机生产厂商日本GIGAPHOTON的认证通过。

京东方——京东方在全球智能手机OLED市场的影响力正不断提升。根据NH Investment & Securities预测,该公司今年OLED面板出货量将增长50%。

通富微电——公司2020年年度权益分派方案为:以公司现有总股本剔除已回购股份后为基数,向全体股东每10股派0.26元人民币现金(含税),本次权益分派股权登记日为:2021年6月22日,除权除息日为:2021年6月23日。

【机构论市】

长江证券:短期供需已逐步失衡,中长期国产替代逻辑不变

半导体:短期供需已逐步失衡,呈现“需求旺盛→抢占产能+天灾削弱有效产能→产能紧张→超额订单→产能进一步挤压→原材料涨价&缺芯&芯片涨价→进一步下超额订单以维持经营→产业链库存环环放大”的循环;中长期国产替代逻辑不变。

随着产业链的持续转移,我国半导体产业有望深度收益,建议关注具备多年技术研发基础、产品矩阵持续升级拓宽、产能稳定开出、管理效益不断提升、客户资源优质的优质半导体企业。

兴业证券:国产化继续是行业主线,看好元器件和半导体设备

看好元器件和半导体设备国产化机会。元器件、MCU、设备等工业应用等领域国产化在明显加速,相关领域国产化率普遍都低于10%,未来3年的国产化前景都非常可观。以MLCC为例,三环集团为代表国内龙头,过去两年实现了消费级产品的快速国产替代,公司开始向中高容值的高端产品进军,打开成长蓝海。

在晶圆厂供应链,也将见证国内供应商的快速崛起,国产半导体设备、材料从产品种类和先进性两个维度快速扩张。设备以及材料的国产化比例有望从之前的5-10%提升到30%以上,成长空间大。

天风证券:持续看好国产半导体设备材料

看好半导体全年景气,新能源车、5G为代表的新需求和国产替代将持续创造成长动能。根据Gartner的数据,全球半导体下游需求占比中,智能手机约占26%,PC约占11%,服务器约占10%,电动车约占9%。未来半导体市场增长动力在手机市场体现为5G智能机占比提升带来的半导体价值量提升,相关零组件如射频、摄像头有望持续迭代升级;而新能源车行业正处于量价齐升的阶段,也将成为半导体主要需求增长市场。在中美贸易摩擦背景下,半导体全产业链国产替代的需求日益迫切,看好“原材料国产占比”的提高为本土半导体企业提供周期以外的成长动能。

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责任编辑:常福强