注重控制回撤+获得收益 富国安诚回报12个月持有期混合即将结束募集

  上证指数在挑战3700点后遭遇阶段性回撤,当下节点,有人“恐惧”,有人“贪婪”。对基金管理人来说,如何平衡好风险与收益,是十分重要的课题。富国基金基金经理于渤认为,低回撤是长期复利的核心来源之一。据悉,拟由于渤管理的富国安诚回报12个月持有期混合(A类:013143,C类:013144)即将结束募集,这只基金将通过仓位管理与精选个股科学有效控回撤,要以风险可控为前提,获取持续创新高的产品净值,力争为持有人创造“舒适”的投资体验。

  从履历来看,于渤拥有12年证券从业经历,超过6年的投资管理经验。据于渤自己的介绍,刚开始进行投资管理的时候,正值2015年高点,没多久就遇到市场大幅下跌,这一经历使得她对控制风险非常重视。于渤的投资目标是在风险可控的前提下,产品能够持续创新高,这一目标具有两层内涵,一是控制回撤,二是获得收益。

  具体来看,一方面,通过仓位管理来控制绝对的回撤,于渤强调,仓位管理的核心逻辑基础在于风险管理,以绝对收益为出发点,审时而不择时,不判断指数的点位,根据风险额度调整仓位,有确定性机会时提升仓位。通过仓位管理,在2015年股灾、2016年初熔断、2018 年的熊市以及2020 年两次新冠疫情冲击中都规避掉了大部分的风险。

  另一方面,通过选股来捕捉更多收益。对于个股选择,于渤会配合仓位波动,将持股分为基础仓位和弹性仓位两大类——基础仓位重概率,关注公司的质地、增长的质量、高ROE或者ROE提升的核心驱动因素是否可持续等核心因素,以优质蓝筹和白马成长为主;弹性仓位重视赔率,关键看风险收益比和基本面趋势,以周期和TMT行业为主。

  在注重风险控制这一核心逻辑下,于渤管理的基金产品很好地诠释了“控制回撤+获得收益”两个目标。于渤自2019年7月开始管理富国新收益、富国新优享两只产品,从收益的角度看,根据基金二季报,截至6月末,两只产品A最近三年总回报分别为73.55%、55.25%,业绩比较基准涨幅分别为13.51%、22.13%,均位居同类绝对收益目标基金(A类)前1/3。从回撤的角度来看,两只产品更为优秀。近两年市场整体向好,但阶段性波动难以避免,Wind数据显示,富国新收益、富国新优享2020年最大回撤绝对值均在7.5%以内,今年初至8月末,两只基金最大回撤绝对值分别为8.08%和4.59%,而沪深300指数在两个区间段内最大回撤绝对值超16%和18%。基于优秀的风险收益比,于渤受到机构投资者欢迎,富国新收益2021中报显示,机构投资者持有比例达到89%。

  根据基金中报,富国新收益、富国新优享的权益仓位分别为52%和31%,代表了两种不同的风险偏好。为了为投资者提供更多风险偏好的产品选择,富国安诚回报12个月持有期混合权益仓位在10%-50%之间,风险偏好低于富国新收益,对市场波动较为敏感的投资者不妨借道该基金,做更安心的中长期投资。

责任编辑:郭佳玮