招商基金侯昊:要在成长赛道的拐点入手消费 白酒估值切换行情可能出现在四季度

  “二季度不是白酒基本面的需求旺季,目前投资者还需耐心等待。等到十月国庆期间,白酒释放的业绩能到什么节奏,短期还有不确定性。白酒板块的估值切换行情可能会在今年四季度或者明年一季度的时候出现。”

  “消费股和成长股是互补关系,如果说成长股是培育的赛道,那么消费股就是相对高胜率的赛道。要在高胜率赛道的拐点买培育赛道,也要在培育赛道的拐点买高胜率赛道。”

  以上是招商中证消费龙头指数增强基金经理侯昊近期在新浪财经直播间发表的最新观点。”

  近期美联储召开议息会议,讨论taper缩表方案,市场出现恐慌,中概股、恒生科技等大幅下跌,A股的食品饮料、医药等也成为下跌主力。之后监管出来发言,缓和了市场情绪,中概股、恒生科技、A股的消费医药等板块都出现了反弹。

  针对此行情,近日,招商基金消费行业研究员虞秀兰、招商基金资深策略分析师邓和权以及招商中证消费龙头指数增强基金经理侯昊做客新浪财经直播间,共同针对消费板块的投资价值展开讨论。

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招商基金侯昊:要在成长赛道的拐点入手消费 白酒估值切换行情可能出现在四季度

  侯昊表示,消费股和成长股是互补关系,如果说成长股是培育的赛道,那么消费股就是相对高胜率的赛道。要在高胜率赛道的拐点买培育赛道,也要在培育赛道的拐点买高胜率赛道。

  侯昊表示自己希望去寻找比白酒夏普率更高的赛道,让波动性小一些,同时成长性更高一些,这样能让投资者能拿的住,开开心心地持有,免受白酒行业经常6%~7%的波动幅度的困扰。

  谈到白酒,侯昊提到,二季度不是白酒基本面的需求旺季,目前投资者还需耐心等待。等到十月国庆期间,白酒释放的业绩能到什么节奏,短期还有不确定性。白酒板块的估值切换行情可能会在今年四季度或者明年一季度的时候出现。

  侯昊对自己新发的产品资产配置理念,也给出看法。他表示,投资组合的构建要追求长短期目标的结合,在短期控制回撤的同时,去保证长期取得稳定收益。因此,他认为做产品分层可以很好地达到这个目的。

  产品分层方面,首先要选波动比较小,长期有空间、但也不会成倍上涨的赛道。比如消费龙头已经涨过一波,过了增速最快的阶段,但是未来空间很大,胜率也很高。而新能源板块短期会有资金的博弈,未来行业格局也会出现一些变化。所以可以综合考量,来兼顾确定性和成长性。

  侯昊表示,自己比较喜欢《黑天鹅》作者纳西姆·尼古拉斯·塔勒布的理论,喜欢用筹码购买便宜的好公司,去寻找短期被大家低估的便宜的好公司,以此来提高长期胜率。

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责任编辑:常靖蕾