南方基金孙伟:北交所设立利好券商 建议中长期布局

  “北交所的设立,利好券商板块。券商的投行业务、券商经纪以及两融业务等都会受到直接利好。而且北交所设立,说明我们的资本市场改革在往前推进,这也是对券商板块的长期利好。”

  “从顶层来看,国家对资本市场的支持程度越来越高。中期来看,财富管理在券商未来增长的占比越来越高,成为推动券商板块的重要逻辑。同时目前券商的估值为1.8倍,低于历史平均估值,而且估值和目前的业绩出现背离。所以目前券商适合中长期投资。”

  以上是南方证券ETF基金经理孙伟今日在新浪财经直播间,针对北交所设立对市场的影响发表的最新观点。

  昨日,总书记在2021年中国国际服务贸易交易会全球服务贸易峰会上的致辞中宣布,将继续支持中小企业创新发展,深化新三板改革,设立北京证券交易所。消息一出,人们纷纷表示“见证历史”。

  北交所横空出世,自此,国内有了北上港深四大交易所。

  那么北交所的成立对市场有何意义,对券商板块有何影响,南方基金ETF基金经理孙伟对话南方基金养基情报局局长黄维铭,解读这些大家关心的话题。

  新浪财经整理了孙伟的观点,分享给大家。

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南方基金孙伟:北交所设立利好券商 建议中长期布局

  1.设立北交所的背景是什么?

  孙伟表示,设立北交所的目的是解决我国目前的资本市场没法给中小微企业提供足够的服务这一痛点。北交所的定位是服务中小企业,为中小企业提供了更便捷的融资渠道。

  其次,新三板从12年试点扩容至今,市场最大的痛点在于过高的投资者准入致使市场缺少流动性,精选层出台后将开户门槛降低至100万元,但是依然没有有效盘活市场。企业所处发展阶段越靠前,公司持续经营不确定性越大,就会要求投资者准入门槛更高,带来的是更低的市场流动性。而北交所无疑能帮助提高市场的流动性。

  2.设立北交所的意义是什么?

  孙伟表示,北交所从三个方面为资本市场注入活力。首先,北交所的设立是落实国家创新驱动发展战略的必然要求。受疫情冲击,创新型中小企业面临较大的资金缺口,需要资本市场进一步发挥资源配置功能,提供更多元化、系统化的金融支持,满足不同发展阶段的创新企业需求,从而贯彻落实稳就业、保民生的方针政策。

  第二,设立北交所有利于区域均衡发展,从此京津冀、珠三角和长三角分别有了全国性的交易所,这将提高北方资本市场的影响力。北交所成立后,京、沪、深三大交易所,协调发展,组成了一个相互依存,有序衔接的创业板块市场体系,辐射范围扩展至珠三角、长三角、京津冀,共同支撑全国范围内的中小企业发展。此外,北交所还能发挥资本市场资源配置功能,更好服务首都“四个中心”建设。

  第三,北交所将丰富私募的退出渠道。通过设立北交所激活新三板交易量,可以便利私募机构利用新三板公开市场完成退出,为其提供了新的退出渠道。

  3.北交所和上交所、深交所的侧重点有何不同?

  定位方面,上交所以国央企为主,再加上科创板的半导体和集成电路领域的企业。深交所定位是以各领域民营龙头企业为主,再加上创业板的新材料和医疗领域的企业。那么北交所的定位就是以专精特新小巨人企业为主,再加上其他优秀的民营中小企业。

  上市企业方面,京沪深三所各有侧重。未来将形成主板、科创板、创业板、精选层、创新层、基础层的多层次市场体系。北交所成立后,精选层企业可能无需通过转板上市即可进入A股上市公司范畴,这同时也带动创新层企业积极申报成为北交所精选层企业,并进一步带动基础层企业,从而提升新三板融资功能,着力解决中小企业融资贵、融资难的问题。

  4.北交所和上交所、深交所的关系是什么?

  那么北交所和上交所、深交所有何关系呢,孙伟认为,首先北交所和沪深交易所、区域性股权市场坚持错位发展与互联互通,发挥好转板上市功能。制度设计上,北京证券交易所未来的市场运行、投资者结构、主要基础制度安排等都有着显著的中小企业特色,与沪深交易所差异明显。

  二是北京证券交易所与新三板现有创新层、基础层坚持统筹协调与制度联动,维护市场结构平衡。北交所上市公司可能将由创新层公司产生,未来可能将维持新三板基础层、创新层与北京证券交易所“层层递进”的市场结构。

  北交所的成立,意味着我国自北向南将形成北上深港四大交易所,北京在资本市场中的地位将得到提高,环渤海地区将得到更强有力的资本支持。

  5.北交所设立对券商板块有什么影响?

  新三板业务储备丰富的券商将直接受益。北交所总体将平移精选层各项基础制度。北交所设立目的在于承接新三板目前机制,加大对中小企业融资支持。未来北交所在交易机制和上市发行制度上均有望向上交所和深交所看齐,有望提升直接融资占比,同时带来资本市场扩容,利好证券行业经纪、投行、直投等多项业务。

  6.北交所设立有利于券商的发展,哪些券商最为受益?

  孙伟认为,这要看券商在新三板的竞争格局。

  从存量上看,新三板储备项目数量丰富的券商可以从北交的设立中受益最多。

  从增量上看,综合实力强的券商能较快跟上市场节奏,获得发展。

  孙伟表示,如果大家投资的时候对个股把握不是很强,建议关注指数化方式来投资券商板块。

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责任编辑:常靖蕾