ETF日报 :日历效应的作用下,预计节前市场仍然将以震荡为主

  特约作者:国泰基金

  今天(9.27)A股高开后持续走低,盘面上消费、银行等权重板块支撑指数,但周期、科技明显回调,尽管午后行情有所回暖,但上证综指收盘仍然下跌0.84%,失守3600点。因为市场风格出现了大变换,成交额也是出现了放量,今天达到了1.36万亿元。北向资金则是净买入了14.77亿元。

ETF日报 :日历效应的作用下,预计节前市场仍然将以震荡为主

  来源:Wind

  今天上涨的主要集中在权重股,上证50大涨1.74%,而中小票普跌。全市场共计3567只个股下跌,赚钱效应不佳。限电可能是市场杀跌的原因之一,周末东北地区限电冲上热搜。缺电不仅造成工业生产受限,还对居民生活造成一定影响。再加上全国其他地区限电限产等措施,市场预期,这会对制造业、供应链造成较大冲击,更会冲击到企业的盈利水平。

  后续A股即将面临十一长假,根据申万宏源证券统计,从2010年以来历年平均累计涨跌幅看,各宽基指数在国庆前10个交易日均下跌,在国庆前5个交易日,深圳成指和沪深300小幅上涨,其余宽基指数小幅下跌。而在国庆节后,A股则呈现比较明显的反转效应,各宽基指数均上涨。因此在日历效应的作用下,预计节前市场仍然将以震荡为主。

  此前大热的周期股今天再度调整,一方面是因为高交易热度、高波动的状态加剧了短期调整的风险,另一方面随着限电及能耗双控的严格推进,市场正在表达对于周期股的产能或下游需求的“担忧”。

  近期国家能源局已经开展煤炭、天然气增产保供工作调研督导,未来供给可能会出现回升。但当前供需关系仍然不平衡,且周期行业三季报大概率仍将呈现出比较优势,因此等待这轮调整结束后,还是有一定的投资机会。

  近期尽管消费板块表现较好,资金面存在调仓换股的情况。但从社零数据来看,全社会消费情况仍然不容乐观,基本面尚需等待拐点。站在当前时点来看,不能轻易判断行情就此启动,但部分行业已经跌出了价值。

  今天养殖ETF(159865)大涨4.37%,同时生猪期货主力合约也出现了5个点以上的大涨。不少投资者也关注养殖行业的前景。政策方面,9月23日农业农村部发布了关于印发《生猪产能调控实施方案(暂行)》的通知,表示要设立能繁母猪存栏量调控目标,防止产能过度波动。此外据华储网9月24日消息,2021年第二轮第1次中央储备冻猪肉收储竞价交易3万吨。

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  来源:Wind

  长江证券认为,长期来看,此轮周期猪价底部或已逐步确立,当下周期下行风险或已释放较为充分。不过短期来看,行业供给仍然较为充足。从仔猪料产量来看也能得到验证,1-8月份仔猪料同比增幅53%,且7-8月份环比持续增长。因此对应4季度生猪行业供给或仍将处于高位。但腌腊肉消费旺季对于需求端有所带动,叠加收储政策,预计猪价继续调整幅度也或将有限。

  年初以来生猪板块调整幅度较大,已经具备长期配置价值。感兴趣的小伙伴可考虑通过分批的方式布局养殖ETF(159865)。但需要注意的是,猪周期彻底反转可能还需要一些时间。

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责任编辑:常福强