【半导体投资日报】大基金减持长电科技,被动元器件国产化率不足20%,关注国产替代机会


投资研报

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【市场行情】

A股三大指数6月24日走势分化,沪指收盘微幅上扬0.01%,收报3566.65点;深证成指下跌0.40%,收报14784.80点;创业板指走势较弱,收盘跌幅达到1.20%,收报3279.16点。两市成交额连续5个交易日超过一万亿元,行业板块涨少跌多,光伏板块逆市掀起涨停潮。北向资金今日净买入30.97亿元。

从电子元件、材料、设备、设计、制造、IDM、封测、分销等领域选取了118家半导体公司作了统计。在118家半导体公司中,27家公司市值上涨,其中,旋极信息(维权)、上海贝岭必创科技等涨幅居前;91家公司市值下跌,其中,国民技术富瀚微思瑞浦等跌幅居前。

【公告淘金】

闻泰科技——闻泰科技旗下的安世半导体宣布,位于英国曼彻斯特的新 8 英寸晶圆生产线启动,首批产品使用最新的NextPower芯片技术的低 RDS(on) 和低Qrr ,80 V 和100 V MOSFET。

深南电路——6月23日晚间,深南电路公布称,拟60亿元投建广州封装基板生产基地项目;项目总投资约人民币60亿元,其中固定资产投资总额累计不低于58亿元,项目一期固定资产投资不低于38亿元,项目二期固定资产投资不低于20亿元。项目整体达产后预计产能约为2亿颗FC-BGA、300万panel RF/FC-CSP等有机封装基板。

长电科技——国家集成电路产业投资基金于6月8日至6月23日减持公司0.31%股份,同时因非公开发行股票被动稀释股份,当前持股比例至15%。

【行业动态】

国产14nm明年底量产

据环球网报道,中国电子信息产业发展研究院电子信息研究所所长温晓君在采访中表示,国产14nm芯片明年底可以实现量产,国产芯片已经迎来最好的时刻。

温晓君介绍称,14nm芯片的发展攻克了许多技术难题:刻蚀机、薄膜沉积等关键装备实现了从无到有,批量应用在大生产线上;14纳米工艺研发取得突破;后道封装集成技术成果全面实现量产;抛光剂和溅射靶材等上百种关键材料通过大生产线考核进入批量销售。

这些成果基本覆盖了我国集成电路全产业链体系,扭转了之前工艺技术全套引进的被动局面。

警惕别买到假芯片

近日据多家媒体报道,多位半导体业内人士透露,在全球半导体缺货行情下,更多假芯片开始在供应链流通。业内分析人士认为,全球芯片短缺为假芯片进入市场创造黄金窗口。这将给更多的电子产品带来质量风险,损害整机厂商和终端消费者的利益。

据《经济观察报》6月22日报道,有芯片代理商表示,“假冒或翻新的元器件一直流通在电子领域,其生产和销售,甚至形成了一条造假的流水线,但变化在于,(这种造假)情况在今年以来愈发严重,原先偷偷摸摸的造假行为也变得高调”,这已经反映在交易价格上,原先二手芯片价格只有新货市价的50%,如今价格正在上涨,甚至和新货市场价持平。

用区块链打击芯片造假?SEMI在推进!

半导体行业的国际组织一一SEMI正在加速制定管理半导体供应链(供应网络)的方案,目的是为了解决半导体仿制产品的问题。SEMI计划在数年内制定业界共通的规范,利用区块链(Block Chain,分布式记账)管理半导体的生产和流通记录。如今作为“战略物资”的半导体已经成为各国政府所关注的事宜,因此确保供给网透明性的重要性越来越高。

台媒:台积电明年初确定涨价,部分高达20%

IC设计业者透露,明年初晶圆代工价格已经敲定,不仅联电8吋和12吋的晶圆代工价格续涨,晶圆代工龙头台积电也涨价,部分8吋和12吋制程价格上涨一到两成,且12吋制程涨幅高于8吋。台积电发言窗口表示,不评论价格问题。

【机构论市】

安信基金张天麒:半导体行业投资大有可为

未来一年内半导体供给紧张、需求旺盛的局面还会持续,且国内半导体设备、材料公司的国产化提升也在不断加速,国内半导体行业发展的星星之火渐成燎原之势,这些才是这轮半导体行情的根本动因。

仅从静态估值来讲,半导体行业的估值总是在一个合理偏高的位置,从来没有真正意义上便宜过,当前行业的估值也是如此。他认为,脱离成长性来讲估值是片面的,国内半导体行业的长期空间和高增速给高估值提供了条件。在当前半导体行业的估值水平上,波动是难免的,但有机会可挖掘。

方正证券:目前中国被动元器件国产化率不足20% 关注产业链国产替代

短期看点:目前处于需求弹性和供给刚性情况下的被动去库存阶段,供需剪刀差进一步扩大。现阶段以涨价为主,涨量为辅。

中期看点:网络通信和车用构成了51%的被动元器件下游结构。未来5年,汽车电子、智能手机、快充技术、5G等领域的需求持续创新,推动全球被动元器件市场规模从2020年310亿美元增长至2026年396亿美元,年复合增速4.2%。

长期看点:目前中国的被动元器件国产化率不足20%,考虑到2019年中国被动元器件市场规模占全球43%,所以该行业亟需国产替代。中国大陆企业通过不断募集资金,加大研发投入,逐步做大做强,力争打通被动元器件产业链,实现材料、设备、制造工艺的国产替代。

投资机会来自被动元器件产业链的国产替代,建议关注相关产业链标的:风华高科(维权)、三环集团法拉电子顺络电子国瓷材料艾华集团洁美科技等。

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责任编辑:常福强